O PrêmioIbero-americano SM de Literatura Infantil e Juvenil, de caráter anual, foi criado em 2005 por ocasião do Ano Ibero-Americano da Leitura, uma homenagem ao IV centenário de Dom Quixote, e integrou o Plano Ibero-americano de Leitura (ILÍMITA), programa da Cúpula de Chefes de Estado e de Governo da Ibero-América para promover a leitura na região, iniciativa que é desenvolvida pelo Centro Regional para o Fomento do Livro na América Latina, Caribe, Espanha e Portugal (CERLALC) e pela Organização dos Estados Ibero-americanos para a Educação, a Ciência e a Cultura (OEI), a cargo dos governos.
A Fundação SM convoca o prêmio junto às organizações mais destacadas no âmbito cultural e educativo da Ibero-América, como o CERLALC, o International Board on Books for Young People (IBBY), a OEI e o Escritório Regional de Educação para América Latina e o Caribe da Organização das Nações Unidas pela Educação, a Ciência e a Cultura (UNESCO-OREALC), com o apoio da Feria Internacional do Livro de Guadalajara (FIL).
A comissão julgadora é constituída por cinco membros designados pelas instituições que convocam o prêmio, todos eles reconhecidos especialistas em literatura infantil e juvenil. Em sua primeira edição, o ganhador foi o espanhol Juan Farias; na segunda, a colombiana Gloria Cecilia Díaz; na terceira, a espanhola Montserrat del Amo e na quarta, em 2008, o brasileiro Bartolomeu Campos de Queirós.
